カール・マルクスの「経済学的」な読解を主張して広めたヒルファディングは、当時のマルクス派理論家の主導的な一人で、「オーストリア=マルクス派」集団の一人とされる。マルクスに対し同じウィーンのオイゲン・フォン・ベーム=バヴェルクが批判を行ったときに、主な反論者となった (1904)。また恐慌論争にも参加している——資本主義は不安定でいずれ崩壊するというマルクスの理論に対し、資本集積は実は安定性を高めるというのを根拠に反論している (1910)。
ヒルファディングは1918 年にカウツキーと共にドイツ社会主義化評議会に参加している。ドイツ社会民主党議会の一員で、1923 年と1928-29 年にはドイツ財務相も務めている。ヒルファディングは 1930 年にフランスに追放され、 1940 年にヴィシーの地でナチスに逮捕された。その後の正確な命運ははっきりしないが、容易に想像はつく。
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