だからこの現在価値は:
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-80
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17
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17
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17
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17
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17
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17
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17
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17
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17
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17
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-80
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14.9
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13.1
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11.5
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10.1
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8.8
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7.7
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6.8
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6.0
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5.2
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4.6
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5年目の終わりになると、この工場の値段はいくらになってるか?
資産とゆーのは(血も涙もないファイナンスの世界では)そこから出てくるキャッシュフローの価値しか持っていない。つまりここでは、耐用年数が5年で毎年17万ドル稼ぐ資産としての価値しかないわけだ。
ただし、上の表で、6-10年目の数字を足したんじゃダメだぞ。5年たったら、5年目が「今」になってるんだから。ちゃんとCFを書き直して計算するよーに。
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17
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17
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17
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17
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17
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14.9
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13.1
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11.5
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10.1
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8.8
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(a) そのまま10万ドル
(b) 18万を 1.12の5乗で割って、10.21万ドル
(c) 1.14万を 0.12 で割って、9.5万ドル
(d) エクセルにぶちこんで計算しろ! 10.7万ドル
(e) 0.65万を (0.12-0.05) で割って9.29万ドル
だから、d がいっちゃんお得。
Note: しかしこの命名の感覚って、まったく幼稚園のお遊戯だよなー。「らくださん自動車とかめさんモータース」って感じだもん。これだからアメリカ人って好きだぜ。
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$
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-100
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-100
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-100
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-100
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-100
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-100
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-100
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-100
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-100
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-100
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100
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ヒント: $-100を来年から永遠に支払い続けるCFと、11年目以降から$200永遠にくれるCFを考えてそのNPVの合計がゼロになるように考えると計算しやすいかも。
とりあえずここでは、これが名目ベースの数字だということにしよう。
(a) $40万/(0.1-0.04)だから、667万ドルなら払ってもいい。
(b) CF表をつくってね。$524万になった。初年度の賃料40万にインフレをのせるかどうかで、数字は少し変わるから、前提はちゃんと書くこと。
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